Что такое американские трежерис. Трежерис: что это такое, как на этом заработать и стоит ли делать финансовые вложения

Трежерис (от английского слова «Treasury» - Казначейство) – долговые обязательства правительства США. В настоящее время различают три вида долговых обязательств, по срокам обращения:

1. Казначейский вексель (другое название«t-bill»), срок обращения может составлять до одного года, но на зачастую на практике наиболее распространены векселя у которых срок обращения составляет четыре, тринадцать и двадцать шесть недель.

2. Казначейская нота (другое название«Treasury Note», часто ошибочно переводящийся многими как трежерис). Период обращения - от 1 года до 10 лет.

3. Казначейская облигация. Довольно часто под словом трежерис понимают правительственные облигации. Срок обращения составляет - 10 - 30 лет, но на практике редко когда превышает срок в 20 лет.

На открытых аукционах, казначейство США организовывают первичные размещения трежерис. Практически все виды трежерис обладают абсолютной ликвидностью, это обусловлено наличием огромного вторичного рынка. Также трежерис используется для обеспечения маржинальных позиций на торговых счетах или же для обеспечения по различным видам кредита.

Подробная статистика о государственном долге США, а также данные информация о прошедших и будущих размещениях (аукционов) размещаются на этом сайте: treasurydirect.gov/RT/RTGateway?page=institAnnceRes

Информация о вторичном рынке трежерис и текущих доходов различных видов облигаций и векселей, каждый день сайт Казначейства США обновляет эту информацию. На этом же сайте, можно посмотреть, интересующие вас графики кривой доходности по историческим периодам.

С открытием границ в нашей стране появилось много новых понятий и терминов. Одним из таких является "трежерис" - что это такое?

В английском языке слово treasury означает "казна". Трежерис - это государственные долговые обязательства США, подтвержденные путем выпуска ценных бумаг. Главное условие - ценные бумаги обязательно должны быть подтверждены американским правительством.

Виды

Говоря о том, что это такое - трежерис, следует упомянуть, что это не только облигации, но и векселя, ноты. Различают следующие виды правительственных обязательств:

казначейские векселя (на английском t-bill) , со сроком обращения до 12 месяцев;
казначейская нота (Treasury Note ), обращением до 10 лет;
казначейские облигации - срок хождения таких документов может достигать 30 лет.

По сути, виды долговых документов отличаются только сроком обращения.

Выделяют еще ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS. По таким ценным бумагам начисляется процент, чтобы был максимально снижен риск утраты их стоимости.

Основные держатели

Покупка государственных обязательств любой страны - это вклад в развитие ее экономики. А приобретателями трежерис могут быть частные лица, компании и целые государства.

По последним подсчетам, государственный достигает двух десятков триллионов долларов. Но это абсолютно не мешает быть облигациям ликвидными, следовательно, они востребованы на международном и внутреннем рынке.

Большая часть долга Америки принадлежит Федеральной резервной службе и крупным холдинговым компаниям страны. Остальными крупными покупателями облигаций являются следующие государства:

Япония;
Китай;
Швейцария;
Бразилия;
Бельгия.

Россия также является держателем облигаций, но с начала конфликтной ситуации на востоке Украины, было продано порядка 50 %, в итоге в РФ осталось только $69,6 млрд.

Размещение ценных бумаг

Мы уже знаем, что это такое - трежерис, давайте выясним, условия их приобретения. Первичная реализация облигаций осуществляет на открытых аукционах. Но для определенного вида этих бумаг выдвигаются специальные требования.

К примеру, казначейские векселя всегда реализуются с дисконтом к номиналу. Дисконт может быть в районе 1 тысячи, а может достигать 5 миллионов. Именно дисконт будет выступать заработком инвестора, и выплата его будет проводиться в момент погашения ценной бумаги.

По облигациям и казначейским нотам предусмотрена выплата процентов, как правило, каждые полгода. Ставка обычно фиксированная. Однако у инвесторов есть возможность предложить свою цену по процентам, то есть стоимость, за которую они готовы вложить свои средства в экономику страны. По окончании срока обращения инвестору возвращается номинальная стоимость ценной бумаги.

Основная особенность казначейских облигаций - они абсолютно безрисковые, как утверждают рейтинговые агентства и сами инвесторы.

Трежерис: что это такое и где его приобрести

Самый простой способ приобрести названные бумаги - зайти на сайт МФ Америки и пройти простую регистрацию. В разделе Treasury Direct создаете учетную запись, проверяете свою почту и подтверждаете аккаунт. После этого в своей учетной записи можно выбирать владельца облигации для покупки. Помните, если приобретаете ценные бумаги в качестве подарка, то в системе одариваемый тоже должен быть зарегистрирован.

К покупке частными лицами предлагают ценные бумаги по номинальной стоимость. Минимальный размер покупки - $25. Деньги со счета снимаются на протяжении суток. Такой способ приобретения не предполагает выдачу бумажной версии казначейской облигации.

Получить бумажные облигации можно исключительно через финансовый институт. Минимальная стоимость 1 облигации - $50.

Второй вариант - покупка на аукционе. Такой способ под силу только «продвинутым» игрокам финансового рынка. В аукционе можно принимать личное участие или в автоматическом режиме.

Приобрести облигации можно также в брокерских компаниях.

Главное, что для приобретения трежерис не нужно иметь гражданства США.

Доходность

Что означает трежерис для брокера? Это не только ценная бумага, но и показатель настроений мирового рынка.

Если доходность облигаций поднимается, то стоимость их на бирже падает. Происходит это на фоне того, что на рынке начинается перераспределение капитала. Следовательно, как только доходность повышается, брокеры начинают скупать американскую валюту и облигации.

Лучшим показателем изменения шкалы доходности являются 10-летние облигации.

Последние тенденции

На финансовом рынке значение слова "трежерис" буквально совпадает с понятием 100 % ликвидности.

На сегодняшний день государства мало скупают их, зато число физических лиц в списке заемщиков только увеличивается. За последние 2 года частными инвесторами совершено покупок более чем на 540 млрд. Через страховые, пенсионные и всевозможные рынки приобретено обязательств на 565 млрд.

Тем не менее реалии финансового рынка (по состоянию на октябрь 2017 года) таковы, что доходность десятилетних трежерис достигла рекордной отметки в 2,37 %. Эта цифра всего лишь слегка перекроет инфляцию, и фактически риски инвестора не защищены.

Для крупных инвесторов одним из наиболее интересных и перспективных способов вложения своих средств являются 30-ти и 10 летние облигации США. Первые называются длинными бондами, вторые - короткими. Вне зависимости от того, какие рассматриваются обязательства, для всех из них действует одно простое правило - общее количество бондов демонстрирует обратно-пропорциональную зависимость от цены. При этом следует учитывать, что на данный момент нет жестко фиксированных соотношений между курсом национальной валюты США и длинными бондами, но некоторый порядок здесь есть. Именно он и позволяет рассчитать зависимость между USD и таким инвестиционным инструментом, как казначейские облигации США.

Снижение цен на бонд, то есть увеличение его объемов на фоне инфляционных беспокойств способствует сильному падению курса американского доллара. Рост же проявляется как результат появления сильной макроэкономической информации. Выступая в роли эталонного актива, государственные облигации США вызывают перемещение денежных потоков исходя из глобальных соображений. Как правило, политическая или финансовая нестабильность на финансовых площадках стран 3-го мира автоматически симулирует появление стойкого и высокого спроса на американские долговые обязательства, в силу их способности служить активом убежищем.

Основные рабочие моменты

В XXI веке значимость 30-летнего бонда, выступающего своеобразным эталоном, плавно переходит к 10-летнему аналогу. Такая ситуация весьма просто объясняется, так как реализация 30-летних обязательств все больше сокращается на фоне ужесточения монетарной политики казначейства, которое гарантирует их обеспечение, покупая долговые обязательства.

Особенности контрактов на казначейские облигации США

На сегодняшний день государственные облигации США являются одним из наиболее популярных инвестиционных инструментов. С его помощью крупные инвестиционные фонды и даже многие государства защищают свои активы и приумножают их. Но нужно учитывать, что роль бондов не ограничивается только лишь перспективами выгодного капиталовложения, так как долговые облигации США - это еще и великолепный инструмент для анализа складывающейся ситуации. Его динамика дает возможность оценить настроения крупных игроков к потенциалу американской, а, значит, и всей экономики в планетном масштабе.

В тех случаях, когда крупные игроки рассчитывают, что американская экономика перешла в состояние стабильности и роста, а это обычно выливается в возможность поднятия ФРС процентных ставок, при котором увеличится средний рост потенциальной прибыли от инвестирования, то на таком фоне облигации казначейства США теряют свой интерес и на Чикагской бирже их котировок устанавливается нисходящая тенденция. Если же крупные игроки видят, как прибыльность трежерис активно падает, а стоимость на них растет, то, соответственно, инвесторы в таком случае ожидают понижения уровня процентных ставок Федеральной Резервной Системой США и экономика демонстрирует спад по нисходящей дуге деловых циклов.

Взаимосвязь казначейских облигаций США с другими инструментами

Весьма закономерно, что колебательные движения на рынке американских долговых облигаций прямым образом связаны с изменением стоимости активов и во всех остальных сферах финансовых площадок. Это стоит рассмотреть более детально.

Если со стороны инвесторов прослеживается явный рост заинтересованности к приобретению ценных бумаг крупных американских компаний, что может быть хорошо заметно при анализе комплексных индексов, к примеру, доу-джонса, то на Чикагской бирже облигаций при этом будет наблюдаться нисходящий тренд. То есть, происходит перетекание средств с биржи трежерис на фондовые площадки, где торгуются акции. Получается, что динамика движения главных фондовых индексов и колебание цен на них и на гос облигации США находятся в обратной зависимости. Это всегда нужно учитывать при реализации своей торговой системы. Получается, когда индексы на фондовом рынке растут, то цены на долговые бумаги Соединенных Штатов падают и их прибыльность увеличивается. Как показывают 200 лет формирования истории цен на эти бумаги доходность облигаций США совершала колебания в рамках диапазона 2-13 процентов, отражая поочередно, то развитие экономического кризиса в Соединенных Штатах, то, наоборот, величайшие темпы развития одной из ведущих мировых экономик.
Казначейские облигации США - это инструменты имитированные в национальной валюте Соединенных Штатов Америки, то есть в долларе (USD). Соответственно, рост спроса на рынке трежерис вызывает увеличение курса американского доллара. То есть здесь существует прямая корреляция с валютной парой EUR/USD. Особенно ярко эта тенденция прослеживается, когда покупателями долговых облигаций выступают крупные иностранные инвесторы. Сейчас самым крупным кредитором для США выступает КНР. Китайская народная республика обладает казначейскими облигациями США на общую сумму около одного триллиона долларов.

Если обратить внимание на график котировок 30-летних трежерис, то несложно заметить, что это достаточно ликвидный торговый инструмент, притягивающий колоссальные объемы финансовых средств со всего мира. Здесь при открытии новой торговой недели никогда не встретить гэпов, а активный высоколиквидный трейдинг наблюдается в течение всего рабочего дня Чикагской биржи.

Если изучить торги в рамках одного дня по рассматриваемому активу, то весьма часто можно будет увидеть перелом краткосрочных тенденций практически каждый день где-то в районе 13-15 часов по московскому времени.

Котировки 30-летних трежерис демонстрируют очень острую реакцию на публикацию макроэкономической статистики, поэтому при работе с ними следует особое внимание обращать на публикации важных экономических новостей из США. Нужно учитывать, что хорошие новости вызывают появление нисходящей тенденции на графике, так как инвесторы не видят причин, зачем покупать облигации США. Соответственно, при плохих известиях наблюдается обратная картина - тренд демонстрирует уверенное однонаправленное устремление вверх.

Итог

Таким образом, понимая, что такое государственные облигации США, где и как ими торгуют, можно добавить в свой портфель еще один очень ценный инструмент, который легко поддается прогнозированию, а значит - способен принести немало пунктов прибыли каждому понимающему его трейдеру!

Является электронной торговой площадкой и системой онлайн счетов, где инвесторы могут держать средства и проводить операции с Казначейскими ценными бумагами. Системой Treasury Direct управляет Бюро государственного долга Министерства финансов США, которое является подразделением федерального правительства. Инвесторы могут участвовать в Казначейских аукционах и покупать долговые ценные бумаги , включая американские сберегательные облигации непосредственно от Казначейства. Для покупки правительственных долговых ценных бумаг, эта программа относительно недорога и не подвержена серьезным сбоям.

Как покупать и проводить операции в Treasury Direct

Прежде, чем провести операции через Treasury Direct, инвесторы должны заполнить заявку на открытие счета в режиме онлайн. Процесс очень прост и может быть выполнен за несколько минут. Чтобы открыть счет инвестор должен иметь действительный номер социального страхования, адрес проживания в США и счет в американском депозитарном финансовом учреждении, которое будет принимать дебеты и кредиты, используя способ оплаты через Автоматизированную расчетную палату .

Законодательно разращенные ценные бумаги включают казначейские векселя , казначейские ноты , казначейские облигации , защищенные от инфляции казначейские ценные бумаги (TIPS). Как только Вы начинаете работу, можно сразу купить экспресс, систему записей приказов на онлайн покупку. Вам предложат выбрать будущего владельца приобретаемой ценной бумаги, так многие инвесторы покупают трежерис для подарков или других благотворительных целей. Также необходимо выбрать тип продукта или срок обращения, источник финансирования и сумму покупки. Вы можете осуществлять покупки так часто, как Вы хотите, но следует помнить, что система работает только в рабочие дни. Система позволяет еще раз просмотреть свой заказ прежде, чем Вы окончательно подтвердите его. Сберегательные облигации обычно переводятся на Ваш счет в течение одного рабочего дня; казначейские векселя, ноты, облигации и TIPS переводятся на счет в течение одной недели после даты проведения аукциона.

В системе Treasury Direct допускаются трансферы (перевод ценных бумаг с одного счета на другой), при этом они инициируются фирмой отправителем. Этим система отличается от процесса трансферов ACAT , которая регулирует трансферы от одного брокера к другому, поскольку в ACAT трансфер инициирует фирма получатель.

Как только по казначейским векселям наступает дата платежа, доходы по ним можно легко реинвестировать. Просто выберите опцию «график повторяющихся покупок», а затем выберите количество повторных покупок и их частоту, когда Вы осуществляете свою первую сделку. В дальнейшем покупки будут осуществляться автоматически, пока Вы не отмените их.

Ноты и облигации также можно реинвестировать в конце их срока обращения.

По счету в Treasury Direct будут установлены некоторые ограничения. Минимальный объем покупки для сберегательных облигаций составляет 25$ на человека ежегодно, но не более чем на сумму в 5000$. Для казначейских векселей, нот, облигаций и TIPS, инвестор может выставлять неконкурентные предложения от 100$ до $5 миллионов для каждого типа ценной бумаги, с шагом приращения в 100$. То есть заявку можно выставить только на кратную 100$ сумму.

Проведение казначейских аукционов через Treasury Direct

Владельцы счетов в системе Treasury Direct могут также участвовать в Казначейских аукционах , которые проводятся приблизительно 200 раз в год. Первый шаг в аукционном процессе является объявлением о наступающем аукционе, которое обычно выходит за четыре - пять рабочих дней до даты проведения. В объявлении указывается количество облигаций, которые будут выставлены на продажу, дата аукциона, даты погашения облигаций, условия проведения аукциона, требования к участникам, а также информацию о конкурентных и неконкурентных предложениях цены. Неконкурентные предложения гарантируют, что инвесторы получат полный объем покупки ценной бумаги с доходностью, которая определится во время проведения аукциона в результате открытых торгов. Конкурентные предложения определяют доходность для ценной бумаги, продаваемой на аукционе.

Вторым шагом аукционного процесса является аукционная дата, когда Казначейство рассматривает все полученные предложения, проверяя их на полное соответствие всем установленным правилам и нормативам. Все неконкурентные предложения принимаются вплоть до дня выпуска, если они были составлены надлежащим образом (без нарушений). Заключительным шагом аукционного процесса является выпуск ценных бумаг. Ценные бумаги депонируются владельцам, а платеж осуществляется на счет Казначейства в день выпуска.

Продажа и переводы через Treasury Direct

Трежерис могут быть легко проданы через интерфейс SellDirectSM. 13-ти недельные и 26-ти недельные векселя, ноты, облигации и TIPS могут быть выставлены на продажу в приращениях за 100$. Инвесторы просто выбирают эмиссию, сумму и место назначения платежа. Treasury Direct передает Ваши приказы на продажу Чикагскому отделению ФРС, которая запрашивает предложения на покупку от трех дилеров. Ваши облигации перейдут к лицу, предложившему самую высокую цену. Однако с Вашего счета будет списана комиссионная плата в размере 45$ по большинству операций на продажу.

Чтобы перевести трежерис с Вашего счета, в форме запроса о переводе должен быть указан правильный номер роутинга , название банка, специальные инструкции по обработке, а форму необходимо представить в Treasury Direct. Трансферы должны осуществляться в приращениях за 100$ и могут включать векселя, ноты, облигации и TIPS.

Чтобы предъявить к погашению сберегательную облигацию, просто воспользуйтесь кнопкой «Redeem», которая расположена внизу страницы «Current Holdings». Вы должны будете указать, является ли операция частичным или полным выкупом, указать место назначения платежа, куда Вы депонировать доходы от выкупа. Эта кнопка не будет отображаться на странице, если у Вас на счете не существует никаких приемлемых облигаций.

Инструкция для владельцев счетов в Treasury Direct

Самый легкий способ получить текущие цены на облигации серии EE и , а также на сберегательные ноты, это использование «Калькулятора сберегательных облигаций» прямо на веб-сайте. Вам только надо ввести серию и номинал Вашей облигации, наряду с датой эмиссии. Калькулятор предоставляет информацию о действующих процентных ставках, следующей дате начисления процентов, окончательной дате погашения и сумме начисленных процентов в этом году.

Через интерфейс SmartExchangeSM бумажные облигации могут быть конвертированы в электронные записи по счету в Treasury Direct. С этого момента ими можно торговать уже в электронном виде в той же серии и той же дате эмиссии, которая была в бумажной форме. Если у Вас есть бумажные облигации, просто уведомьте Treasury Direct, и оно обеспечит их конвертацию в электронную форму.

Ваш счет может финансироваться за счет средств, вычитаемых из заработной платы Вашим работодателем, или прямыми переводами с Вашего банковского счета. Деньги будут размещены на Вашем счете в Treasury Direct и использоваться для финансирования будущих покупок. Баланс по счету в Treasury Direct известен как «0%-ый Долговой сертификат» (C of I) , поскольку на остаток Ваших средств не начисляется никаких процентов. Кроме того, покупки должны осуществляться либо с Вашего счета в банке, либо в Treasury Direct, но не с обеих счетов.

Подведем итоги

Treasury Direct предлагает частным инвесторам возможность купить трежерис непосредственно от американского Казначейства. Хотя в ней существуют некоторые ограничения, эта программа достаточно недорогая и проста в использовании, что является неплохим преимуществом для большинства инвесторов.