Конверсионные операции: учет и документирование. Конверсионные операции: что нужно знать Что такое конверсионные операции банка

Конверсионная операция - это сделка, проводимая участниками валютного рынка для обмена валюты одного государства на денежную единицу другого. При этом их объемы заранее оговорены, как и курс с совершением расчетов спустя определенное время. Если рассматривать понятие с юридической точки зрения, можно сделать вывод, что конверсионная операция - это сделка купли-продажи валюты. Для того чтобы обозначить ее, применяют устойчивое англоязычное понятие Forex или FX, что является аббревиатурой к выражению Foreign Exchange Operations - "валютно-обменные операции".

Конверсионные операции отличаются от традиционных кредитно-депозитных тем, что выполняются в определенный точный момент времени. Сделки второго типа имеют различную срочность и временную продолжительность.

Виды конверсионных операций

Данные операции можно разделить на два основных вида:

• текущие или спотовые сделки;
• срочные или форвардные сделки.

Спотовые операции (spot) занимают наибольший объем на рынке. Международная практика предусматривает, что дата их реализации - второй рабочий день после проведения. Данные условия подходят участникам сделки, так как в течение предоставленного времени можно выполнить оформление платежных документов и обработку имеющейся документации. Место, которое определено для обмена валют по текущим котировкам, является (spot market).

Форвардные конверсионные операции (forward) включают в себя:

• форварды (forwards);
• фьючерсы (futures);
• свопы (swaps).

Данные сделки также можно встретить под названием "производные финансовые инструменты" (derivatives). Их специально создали для реального бизнеса. Это обусловлено тем, что они позволяют в будущем уменьшить изменения котировок на международном валютном рынке. Для тех, кто желает зарабатывать с помощью Интернета на "Форекс", данные финансовые инструменты практически не имеют значения. При этом их стоит рассматривать для понимания понятия конверсионных операций и их видов.

Спот-рынок и его участники

Спот-рынок являет собой поставки валюты. Главными участниками являются банки, обмен валюты которые осуществляют на спот-рынке с партнерами:

• с фирмами-клиентами напрямую;
• с банками коммерческого типа на межбанковском рынке;
• с банками и клиентами через брокеров;
• с центральными банками государств.

Спот-рынком могут обслуживаться индивидуальные запросы и спекулятивные операции компаний и финансовых учреждений.

Правила спот-рынка

Правила данного рынка не зафиксированы в международных конвенциях, но их придерживаются все участники сделок в обязательном порядке. К таковым относятся:

• платежи должны осуществляться не позднее двух рабочих причем на сумму оговоренной валюты без дополнительного установления процентной ставки;
• чаще всего сделки реализуются на базе торговли компьютерного типа, которая предусматривает подтверждение на следующий рабочий день с помощью электронных извещений;
• курса необходимо придерживаться в обязательном порядке.

Главным инструментом спот-рынка называют электронный перевод, осуществляемый по каналам системы СВИФТ (SWIFT).

Цели выполнения конверсионных операций "спот"

На сделки данного типа приходится около 40 процентов торгового объема FOREX. Основными их целями можно назвать:

Выполнение поручений конверсионного типа клиентов финансового учреждения;

Поддержку ликвидности, для которой осуществляют банки обмен валюты из одной в другую с помощью собственных средств;

Заключение спекулятивных конверсионных сделок;

Исключение возможного наличия непокрытых остатков на счетах, для чего производится позиции;

Снижение излишков в одной валюте, а также возмещение потребности в другой.

Форвардные контракты

Форвардная конверсионная операция - это сделка по обмену валют по предварительно согласованному курсу. Дата валютирования в данном случае отложена на определенный срок, который оговорен обоими участниками сделки.

Форвардные контракты приносят наибольшую пользу в том случае, если отечественная компания имеет в планах закупку товаров за рубежом за доллары США. При этом она может не располагать требуемой суммой денежных средств на осуществление операций на момент заключения контракта, но ожидает их поступления. В такой ситуации имеет смысл использовать форвардный договор на покупку необходимого количества валюты с подходящей датой валютирования по выгодным для фирмы котировкам. Данный вариант приемлем при ожидании изменения курсов в неблагоприятную для нее сторону.

Форвардные контракты могут принести пользу и минимизировать риски, но в некоторых случаях могут стать причиной упущенной прибыли. На примере с отечественной компанией это означает, что валюта станет не дороже, а наоборот, дешевле. Таким образом, фирма могла заплатить за товары меньшую сумму в рублях.

Фьючерсы и опционы

Фьючерсная конверсионная операция - это сделка, которая имеет фиксированные размеры сумм валюты и стандартные сроки валютирования. Таким образом, такие контракты могут продаваться как ценные бумаги. Для торговли ими предназначен рынок фьючерсов. Средней продолжительностью обращения данных конверсионных операций можно назвать три месяца.

Опционы имеют сходства с фьючерсами, но обязательства одной из сторон существенно ослаблены. От проведения сделки можно отказаться в любой момент, если есть необходимость. При этом данными договорами торгуют на отдельно предназначенном рынке опционов.

Свопы и их особенности

Свопы представляют собой конверсионные валютные операции, которые подразумевают заключение сделки, направленной на куплю и продажу установленного количества валюты. Обязательством в данном случае является совершение обратной сделки спустя определенное время. Достаточно часто они представляют собой конверсионные операции банков и организаций. К ним не применяются общепринятые стандарты, поэтому для них не существует отдельного рынка. Среди всех финансовых инструментов они имеют наименьшее значение.

Конверсионные сделки

Проведение конверсионных операций требует определенной подготовки, в особенности минимизации рисков. Небольшой срок поставки не снижает риск, который несут контрагенты по данной сделке. Это обусловлено тем, что курс может измениться за короткие сроки.

Техника заключения сделок состоит из нескольких этапов. В первую очередь проводится анализ состояния валютных рынков, а также определяются тенденции движения курсов конкретных валют. Кроме того, на подготовительной стадии необходимо изучить причины их изменения. На основе полученной информации дилеры могут принять во внимание валютную позицию, которая имеется у них. Таким образом, определяется курс национальной денежной единицы по отношению к иностранной валюте с помощью компьютерной техники.

Конверсионные операции банков требуют ограничения потенциального риска. По этой причине операции стоит осуществлять с надежными партнерами. Выполненный анализ позволит выработать направление валютных сделок. Таким образом, обеспечивается короткая или длинная позиция в определенной валюте, которая используется при проведении сделки.

В крупных банках конверсионные операции по счетам клиентов производятся благодаря специальным группам экономистов-аналитиков. Дилеры принимают во внимание их информацию и самостоятельно выбирают направление совершения валютных операций. Менее крупные банки не имеют данных специалистов и их функции выполняются самими дилерами.

При совершении конверсионных валютных сделок необходимо иметь достаточное количество знаний и практических навыков, поэтому стоит изучить подробно каждый из их видов.

По обмену оговоренных сумм валюты одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату .

В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют.

Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, то есть осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

Виды конверсионных сделок [ | ]

По срокам конверсионные операции делятся на две группы:

1. Операции спот, или текущие конверсионные операции;
2. Операции форвард, или срочные конверсионные операции.

Текущие конверсионные операции [ | ]

В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot-market). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня после её заключения удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные поручения для осуществления переводов.

Срочные конверсионные операции [ | ]

Форвардные (срочные) конверсионные операции (англ. FX forward operations или сокр. FWD) - это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида:

1. Аутрайт (outright) - единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. На их долю приходится около 17 % срочных сделок;
2. Валютный своп (FX swap) - они составляют 83 %, то есть большую часть форвардных операций.

В России [ | ]

В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие (или используется термин - кассовые) сделки на валютном рынке заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow) и лишь изредка на споте. Сделки с датой валютирования сегодня могут заключаться в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять

Различие между двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования. В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком.

Текущим конверсионным операциям соответствует обменный курс спот. В банковской практике принято следующее обозначение курсов валют: например, курс доллара США к немецкой марке обозначают USD/DEM, доллара к рублю USD/RUR, а фунта стерлингов к доллару США – GBP/USD.

В данном обозначении слева ставится база котировки (базовая валюта), а справа – валюта котировки (котируемая валюта):

Последние цифры написания валютного курса называются процентными пунктами или пипсами. Сто пунктов составляют базовое число (или “большую фигуру”).

Котировка курсов спот бывает прямой и косвенной.

Прямая котировка – количество национальной валюты за единицу иностранной. Обычно валюты сравниваются с американским долларом: количество национальной валюты за один доллар США (здесь доллар является базой котировки). В виде прямой котировки официально котируются курсы большинства валют мира.

Косвенная (обратная) котировка – количество иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты. Это менее распространенный вид написания валютного курса. В косвенной котировке доллар выступает в качестве валюты котировки, а другая валюта выступает в виде базы котировки. Ряд валют официально котируется к доллару США в виде косвенной котировки. Это курс доллара к европейской валютной единице ЭКЮ, английскому фунту стерлингов, а также к денежным единицам стран – бывших колоний Великобритании.

На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух сторон – bid и offer.

Bid – это курс покупки. По котировке bid банк покупает базовую валюту, продает валюту котировки.

Offer – это курс продажи. По котировке offer банк продает базовую валюту, покупает валюту котировки.

Разница между правой и левой сторонами котировки называется спрэд, или маржа, и служит основой для получения банком прибыли по противоположным сделкам с клиентами или другими банками. Маржа (спрэд) может рассматриваться как “плата за услуги”. Для осуществления двойной котировки банк должен покрывать затраты, возникающие в связи с проведением операции, а также принимать во внимание потенциальные риски изменения валютного курса.

Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин.

Во-первых, от статуса контрагента. Размер банковской маржи шире для клиентов банка, нежели для других банков на межбанковском рынке.

Во-вторых, от рыночной конъюнктуры. В условиях нестабильного, быстро изменяющегося курса размер маржи обычно больше.

В-третьих, от котируемой валюты и ликвидности рынка. Размер маржи больше при котировании банком редко употребляемой валюты или по сделкам на менее ликвидном рынке.

В-четвертых, от суммы сделки. На мировых валютных рынках банки котируют стандартные спрэды в 5 пунктов по сделкам на среднерыночные суммы от 1 до 10 млн. долларов против немецкой марки, японской иены, фунта стерлингов, швейцарского франка. Как более крупные по объему сделки, так и менее крупные проводятся с более широким спрэдом. Крупные сделки подвергают банк более значительным рискам, тогда как для меньших сумм возрастают расходы банка по их проведению. Для российского межбанковского рынка средняя сумма конверсионной сделки составляет 2 млн. долларов.

В-пятых, от характера отношений между контрагентами. Если между банками-контрагентами на протяжении ряда лет сложились устойчивые положительные отношения, отсутствуют случаи невыполнения условий сделок, и дилеры банков хорошо знают друг друга, то размер маржи может быть более узким. Если дилер банка не желает совершать, конверсионные сделки с определенным контрагентом, но в силу ряда обстоятельств не хочет отказывать ему напрямик, то он прокотирует широкий спрэд, заведомо обрекая контрагента на отказ от операции.

Открытая валютная позиция – это несовпадение требований (активов) и обязательств (пассивов) в иностранной валюте для участника валютного рынка (банка, компании).

Позиция бывает длинной и короткой.

Длинная позиция означает превышение требований в иностранной валюте над обязательствами и обозначается знаком плюс (+).

Короткая позиция означает превышение обязательств в иностранной валюте над требованиями и обозначается знаком
минус (-).

Например, при покупке банком 1 млн. долларов США за немецкие марки по курсу 1.5500 создается длинная позиция на сумму 1 млн. долларов и короткая на сумму 1.550.000 марок. Эти позиции могут быть выражены в виде записи:

1.000.000 USD - 1.550.000 DEM.

Любая открытая валютная позиция означает подверженность риску изменения валютных курсов и имеет следствием возможные прибыли или убытки.

Арбитражные конверсионные операции (валютный арбитраж) связаны с открытием валютным дилером спекулятивной валютной позиции за счет банка с целью получения прибыли при изменении валютного курса.

Длинная позиция (то есть покупка) открывается, если ожидается повышение курса валюты.

Короткая позиция (то есть продажа) открывается, если ожидается понижение курса валюты.

Например, валютный дилер рассчитывает на повышение курса доллара США к немецкой марке в ближайшее время (обычно в течение рабочего дня) и покупает 1 млн. долларов против марки по курсу 1.5350, открывая тем самым длинную позицию по долларам США. Открыв спекулятивную позицию, он подвергается риску неблагоприятного изменения курса. Предположим, что расчет был верен, курс вырос до 1.5410. Дилер закрывает длинную позицию путем продажи 1 млн. долларов и получает прибыль:

При проведении арбитражных конверсионных операций с открытием и закрытием позиции в базовой валюте, результат по двум сделкам будет выражаться в валюте котировки:

1.000.000 USD ´ (1.5410 – 1.5350) = 6.000 DEM.

С точки зрения баланса банка эти арбитражные спекулятивные конверсии будут совершаться по активным счетам путем изменения сумм на корсчетах банка в различных валютах и регулирования приращения или снижения сумм за счет прибылей или убытков, то есть собственных средств банка.

В отличие от арбитражных операций, которые предполагают открытие рисковых позиций, ряд конверсионных операций осуществляется не за счет банка, а за счет его клиентов – это клиентские конверсии. Порядок осуществления клиентских конверсий предполагает проведение двух конверсий – внутренней и внешней.

Предположим, клиенту банка для совершения платежа необходимо купить 1 млн. немецких марок за доллары, в которых он держит свой валютный счет. Клиент обращается в банк с просьбой конвертировать его доллары в 1 млн. немецких марок. Банк осуществляет ему внутреннюю конверсию, то есть продает марки путем проведения внутренних бухгалтерских проводок, и, если на банковском корсчете НОСТРО имеются марки, он может осуществить платеж по поручению клиента. Однако это будет означать открытие банком валютной позиции, которая должна быть закрыта. Если, предположим, у банка на корсчете НОСТРО немецких марок нет, проблема открытой позиции решается автоматически – она закрывается путем покупки банком 1 млн. марок на межбанковском рынке за доллары и зачисления их на счет НОСТРО.

Обычно внутренние клиентские конверсии и регулирующие их внешние конверсии осуществляются на одну дату валютирования.

С точки зрения баланса банка внутренние клиентские конверсии проводятся по пассивным счетам банка, тогда как закрывающие их внешние конверсии проводятся по активным счетам (по счетам НОСТРО).

Часто складывается такая ситуация, когда клиенты запрашивают банк осуществить противоположные конверсии между двумя валютами (например, одни клиенты покупают доллары за рубли для исполнения импортных контрактов, другие клиенты продают долларовую экспортную выручку в счет обязательной продажи). При этом банк открывает позицию по конверсиям с одними клиентами, закрывая ее за счет противоположной конверсии с другими клиентами, то есть проводя взаимозачет противоположных сумм. С точки зрения баланса данные конверсии проводятся по пассивным счетам (долларовым и рублевым) и регулируются по счетам НОСТРО только на сумму превышения сумм одной из валют после совершения взаимозачета.

Конверсионными операциями называются сделки, которые заключаются между участниками валютных рынков. Целью участников при оформлении таких сделок является обмен одной валюты на другую. Особенность конверсионных операций заключается в заблаговременном согласовании даты их проведения, объема средств, подлежащих обмену, и курсовой стоимости.

Проще говоря, конверсионные операции – это транзакции по покупке и продаже валюты. Такие сделки проводятся внутри банковских организаций и на валютных рынках. Сделки могут быть проведены моментально или спустя оговоренный временной промежуток.

Суть операций заключается не только в обмене валют, но в последующем распоряжении суммами, образовавшимися на счетах участников сделок.

Проведение конверсионных операций доступно для таких участников:

• банковские организации (именно в банках открываются счета и проводятся необходимые операции);
• Центральный Банк (выполняет контроль резервов в валюте и влияет на регулировку курсов);
• валютные биржи (формируют курсы валют, приемлемые для рынка и осуществляют обменные операции для организаций);
• государство (выполняет контроль обменных курсов);
• брокерские организации (выполняют посреднические функции по купле-продаже валюты и оформлению договоров);
• внешнеторговые организации (приобретают валюту для расчетов с контрагентами);
• физические лица (выполняют большое количество валютных операций).

Виды конверсионных операций

Различают два основных условных вида конверсионных операций:

• текущие сделки (spot);
• форвардные операции.

Большинство сделок проводится моментально.

Это означает, что продавец поставляет валюту не позднее второго рабочего дня после подписания договора. За это время проводится проверка всей документации и подготовка платежных поручений, что удобно для обоих сторон соглашения.

Исходя из этого, моментальные сделки делят на такие подвиды:

• тод (от английского слова today) – дата валютирования совпадает с днем оформления сделки;
• том (от английского слова tomorrow) – дата валютирования приходится на второй день после оформления сделки.

К форвардным операциям относятся:

• форварды (контракты, заключаемые на условии обмена определенного объема валюты по утвержденным котировкам в заранее установленный день, такие сделки совершаются независимо от того, какие цены будут действовать в день фактического валютирования);
• фьючерсы (документы со стандартными сроками валютирования и фиксированным объемом валюты, продающиеся как обычны ценные бумаги);
• опционы (срочные сделки, при которых владельцы опционов получают право (но не обязательство) на приобретение у продавца опциона определенной суммы одной валюты в обмен на другую по установленному курсу);
• свопы (операции, при которых сторонами заключаются сделки купли-продажи установленного количества валюты с обязательством выполнения обратных сделок через определенный период).

Порядок проведения конверсионных операций устанавливается каждым банком индивидуально.

Некоторые банки для своих постоянных или крупных клиентов предлагают особо лояльные условия заключения обменных сделок.

Преимущества конверсионных операций

Конверсионные операции в практике банков достаточно распространены. Такие сделки направлены на выполнение обмена между физическими лицами, организациями или банками при посредничестве валютного рынка. При грамотном подходе обменные операции могут быть достаточно выгодными. Для получения выгоды нужно хорошо знать валютный рынок и особенности работы всех его участников.

Сделки, осуществляемые в банковских учреждениях, имеют следующие преимущества:

• прозрачность приобретения и покупки валюты (все операции внутри банков проводятся по текущему рыночному курсу);
• высокая скорость расчетных операций (средства, получаемые банками в рамках конверсионных операций, переводятся на счета контрагентов без каких-либо задержек);
• возможность проведения операций под залог или по предпоставке.

При заключении сделок следует обращать внимание на возможные риски.

Риски могут быть:

• экономическими (валютные колебания могут быть как в лучшую, так и в худшую сторону);
• общими (связаны с тем, что стоимость обменных операций в будущем невозможно достоверно определить).

Для того, чтобы минимизировать риски, некоторые банки применяют:

• защитные оговорки (договорные условия, подразумевающие пересмотр условий сделки во время ее исполнения);
• золотые оговорки (подразумевают использование золотого обеспечения валюты);
• валютные оговорки (договорные условия, предусматривающие зависимость суммы от колебаний валютных курсов).

Конверсионные операции - это сделки финансовых организаций, которые связаны с обменом валют, или конверсией. Часто это происходит за счет оформления операций по купле или продаже валюты в каких-либо формах (наличные или безналичные расчеты). Сделки могут проводиться моментально (срок не превышает 2 банковских дней) или спустя какой-нибудь промежуток (со времени проведения операции проходит более двух рабочих банковских дней).

Термины и определения

Конверсионные операции - это сделки участников валютного рынка. В чем их суть? Происходит обмен определенной суммы в валюте одного государства на купюры другого. В этой сделке определена дата и курс.

Главные участники рынка – валюты, свободно обращающиеся на валютном рынке. Основными выступают:

• доллар США;
• деньги зоны Евро;
• франк Швейцарии;
• фунт стерлингов (Англия);
• японская иена.

Виды конверсионных операций:

1. Моментальные сделки.
2. Текущие сделки (или спот).
3. Форвардные операции.

Участники операций

Проведение конверсионных операций доступно таким участникам:

1. Коммерческая банковская структура. На их долю выпадает основной объем этих сделок. Остальные участники держат здесь счета и проводят все необходимые сделки. Конверсионные операции покрывают большую долю запросов рынка в операциях с валютой, а также предлагают свои услуги другим банкам.
2. Центральный банк. Он должен контролировать резервы в валюте, осуществлять валютные интервенции, которые влияют на курс обмена. Центробанк занимается контролем уровня ставок депозитов, оформленных в валюте своей страны.
3. Валютная биржа. Ее функции: формировать курс валют, приемлемый для рынка, а также осуществлять операции обмена для юридических лиц.
4. Государство. В большинстве случаев оно принимает непосредственное участие в контролировании курса обмена.
5. Брокерская валютная компания. Здесь встречаются участники операций по купле-продаже для оформления договоров. За конверсионные валютные операции эти посредники берут определенный процент.
6. Внешнеторговая компания. Для этой организации важно иметь валюту для проведения расчетов с контрагентами, поэтому с их стороны наблюдается устойчивый спрос. При этом импортеры всегда ищут, как приобрести валюту по оптимальному курсу, а экспортерам важно продать оставшуюся сумму.
7. Физическое лицо. С их стороны наблюдается большой спектр различных операций с валютой.

Важно учитывать время

Во время проведения сделки выделяют две даты:

Момент осуществления сделки.

Момент ее исполнения. Иначе говоря, когда деньги были физически перемещены.

Банки, обмен валюты в которых происходит чаще всего, называют датой валютирования день, когда деньги ушли со счета. В случае безналичных операций это число, когда действительно был осуществлен обмен денег на валюту. Учитываются лишь рабочие дни.

В зависимости от даты валютирования классифицируются конверсионные операции. Это мировая практика.

Моментальная поставка

Подавляющее большинство сделок проводятся с немедленной поставкой. Их особенность: дата оформления сделки совпадает с днем ее выполнения.

Валюту продавец поставляет максимум на 2-й день после подписания договора (естественно, учитываются рабочие дни банка). Эти операции могут быть нескольких разновидностей:

• «Тод». Операции, проходящие сегодня (название пошло от англ. today). Дата валютирования приравнивается к дате сделки.
• «Том». Завтрашние сделки (от англ. tomorrow). Дата валютирования – день, следующий после дня оформления сделки.

Спот-маркет

Текущие операции по конвертации проводятся на условиях "спот". Здесь дата валютирования равна второму дню с момента оформления сделки. Мировая практика называет это spot-market.

Условия для операций спот довольно комфортны для участников. На протяжении текущего рабочего дня (или следующего) можно не спеша собрать полный пакет документов, сформировать платежные документы для проведения операции.

Методика проведения этих сделок состоит в прохождении нескольких шагов:

1. Подготовительный. Здесь осуществляется исследование текущего положения рынков валют, определяются направления движения всех валют, принимающих участие в сделках обмена. Исходя из полученных результатов, формируется средний валютный курс.
2. Аналитический. Изучается динамика денежных курсов. После определяется позиция банка по каждому виду валют (рост или понижение). Определяется сумма операции, курс фиксируется.
3. Итоговый. Операция проходит по счетам и учитывается в документах.

Рынок сделок типа "Форвард"

Эти конверсионные операции – это операции с заранее известным и утвержденным курсом валют. Сделки оформляются в текущем времени (сегодня), однако дата валютирования откладывается на неопределенный период.

Цели подобных сделок – создание некой подушки безопасности от валютных курсовых скачков и получение дохода на спекуляциях.

Операции типа "Форвард" бывают:

• Аутрайт – операция в одном экземпляре. Дата валютирования здесь отличается от даты спот. Если какая-либо из валют операции котируется выше операции спот, то у нее есть премия. Если наоборот, то у нее появляется скидка. Срочный курс, где учитывается скидка или премия, называют «курс аутрайт».
• Сделки форвард с опционом. Это операции, где день поставки не зафиксирован. Любой участник имеет возможность определить подходящие себе условия выполнения обязательств. Другой участник получает за это право премию, размер которой зависит от длительности опциона, от курсовых разниц в момент подписания договора. Дата поставки нигде не отмечается, прописывается только период, на протяжении которого условия договора обязаны выполниться. Когда опцион находится у покупателя, он будет ждать, пока на рынке валюта станет дорогой, и тогда приобретет ее по меньшему курсу, который прописан в договоре. Продавец же, наоборот, будет выжидать, пока на рынке спот стоимость валюты снизится, тогда он сможет продать ее по курсу выше того, который указан в договоре.
• Сделки своп. Это один из основных способов страхования рисков, который заключается во входе в противоположные сделки (хеджирование). Это противоположные сделки, важно понимать, что одна сделка будет спот, другая – форвардной. Своп – это объединение кассовой торговли и срочных сделок.

Риски банков

Конверсионные банковские операции не осуществляют при высоких рисках. Рассмотрим их подробнее:

• Экономические. Колебания валют влияют на стоимость имущества как в лучшую, так и в худшую сторону.
• Риски перевода. Связаны с разницей учета в зарубежной валюте имущества банка.

• Риски сделок. Появляются, так как стоимость операции по обмену национальной валюты на валюту другой страны в будущем нельзя определить. Во время нестабильности курсов для защиты от этого риска важно выбрать оптимальную валюту договора.

Снижение рисков

Банки, обмен валюты у которых происходит регулярно, имеют шансы снизить риски при осуществлении обменных операций за счет применения:

• Защитных оговорок. Условия в контракте, которые подразумевают пересмотр условий контракта во время его исполнения.
• Золотых оговорок. Использование золотого обеспечения валюты.
• Валютных оговорок. В договоре указывается, что сумма будет зависеть от колебаний курса валют.

Обменные операции при грамотном подходе и диверсификации рисков выгодны. Однако для их проведения нужно знание валютного рынка, особенностей работы не только банков, но и всех участников рынка.